"巨大利好"!暴跌5000亿后,新能源赛道传出重磅信号!补贴规模没上限,至少增加百亿刺激,销量预期也明确

2022-01-12

2022年新能源赛道的第一个“巨大利好”,竟来自于乘联会。

  开局不利的新能源赛道,突然迎来了向好预期。1月11日盘后,乘联会发布报告称,2022年的新能源补贴政策是巨大利好,根据最新发布的政策,2022年补贴规模从原来预期的200万辆补贴规模上限没有锁定,将实现贯穿2022年全年的补贴。

  乘联会秘书长崔东树表示,新能源车补贴政策的放开,实际上带来了巨大的增量空间,补贴金额至少大幅增加了100多个亿以上的规模。与此同时,乘联会将2022年新能源乘用车销量预期由480万辆提升至550万辆,预计2022年新能源乘用车的渗透率将达到25%左右。

  2022开年以来,A股的新能源赛道便遭市场资金持续抛售,前6个交易日,A股的新能源汽车赛道累计蒸发市值超5000亿元。有分析认为,乘联会的最新报告或在一定程度上缓解市场的担忧。11日晚间,在美股上市的造车新势力集体大涨,理想汽车涨超8%,小鹏汽车涨7.3%,蔚来收涨3.8%。

  新能源赛道的“巨大利好”

  1月11日盘后,乘用车市场信息联席会(下称“乘联会”)发布了2021年12月全国乘用车市场分析报告,其中明确表示,2022年的新能源补贴政策是巨大利好。

  乘联会指出,根据最新发布的政策,2022年保持现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变,而补贴规模从原来预期的200万辆补贴规模上限没有锁定,将实现贯穿2022年全年的补贴。随着新能源产业链的规模翻倍提升,降成本能力提升,由此预期2022年年末的新能源车增量很强。

  对此,乘联会秘书长崔东树进一步表示,这个新能源车补贴政策的放开,实际上带来了巨大的增量空间,补贴金额至少大幅增加了100多个亿以上的规模,对车市的拉动效果应该是极其明显。

  乘联会更是将2022年新能源乘用车销量预期由480万辆提升至550万辆,预计2022年新能源乘用车的渗透率将达到25%左右;新能源汽车有望突破600万辆,新能源汽车渗透率在22%左右。

  乘联会表示,政策补贴的力度稳定,必然推进2022年的中国新能源(4.2300.000.00%)车销售总量暴增,继续保持世界50%以上份额的超强领军地位。

  另外,乘联会认为,随着新能源补贴退坡的实施,部分车型价格微调,消费心态也有变化,新能源车需求仍会受到轻微影响,但新能源车持续火爆,目前积压大量前期未交付订单,因此大部分新能源车型销量不会受到退坡明显影响。

  此番表态,一定程度上缓解了市场对新能源补贴政策退坡的担忧。11日晚间,在美股上市的造车新势力集体大涨,理想汽车涨超8%,小鹏汽车涨7.3%,蔚来收涨3.8%。

  与此同时,乘联会披露了2021年12月的销售数据,2021年12月新能源乘用车市场零售达到47.5万辆,同比增长128.8%,环比增长25.4%。1-12月新能源车零售298.9万辆,同比增长169.1%,远超年初预期。

  这与燃油车的表现形成鲜明对比,2021年传统燃油车零售销量为1716万辆,同比下降6%。全年来看,新能源汽车1-12月的渗透率达14.8%,较2020年5.8%的渗透率提升明显。

  新能源车与传统燃油车走势形成强烈差异化的特征,实现新能源车对燃油车市场的部分替代效应,通过用户的市场化选择证明了消费需求的变化,并拉动车市加速向新能源化转型的步伐。

  新能源2022开局不利

  2022开年以来,A股的新能源赛道便遭市场资金持续抛售,成为调整幅度最大的板块。

  其中,新能源赛道龙头——宁德时代(536.7000.000.00%)罕见上演了7连跌,2022年内跌幅超8.7%,总市值蒸发超1196亿元;另外,比亚迪(239.0900.000.00%)也遭遇了6连跌,年内跌幅达10.8%。据Wind数据统计,2022年的前6个交易日,A股的新能源汽车赛道累计蒸发市值超5000亿元。

  其实,复盘市场消息,新能源赛道的实质性利空并不多,主要的担忧或许是,2022年新能源补贴政策的退坡。

  2022年1月1日,财政部、工业和信息化部、科技部以及发展改革委等四部委联合发布了《财政部工业和信息化部科技部发展改革委关于 2022 年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。该通知明确,原则上2020-2022年新能源汽车购置补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。

  意味着,自2022年1月1日起,国内新能源汽车的补贴标准,将在2021年基础上退坡30%。相较于2021年,2022年纯电动乘用车续航里程在300公里以下的无补贴;续航在300公里至400公里的纯电动车补贴金额减少3900元;续航里程大于400公里的纯电动车补贴金额减少5400元;插混车型(包括增程式车型)补贴金额减少2100元。

  市场或许担忧,补贴退坡后,新能源车企或将通过涨价的方式,将缩减的补贴转嫁给消费者,或将打击消费者的购买热情,从而使得2022年新能源汽车销量增长放缓。

  其实,在补贴政策退坡的影响下,部分新能源车企已经开启了涨价模式。2021年12月31日,特斯拉分别上调了国产车型Model 3和Model Y的后轮驱动版售价1万元、2.1万元,且特斯拉中国已经确认,涨价与新能源汽车补贴退坡有关。

  1月11日,小鹏汽车公布了全系车型最新补贴后的价格,小鹏旗舰轿车P7全系上涨4300-5900元不等,最新补贴后售价为22.42-40.99万元;全新P5全系上涨4800-5400元不等,最新补贴后售价为16.27-22.93万元。

  另外,一汽大众ID.4 CROZZ和ID.6 CROZZ两款纯电车型整体涨价5400元;哪吒汽车的U部分车型上调3000-5000元,哪吒V部分车型上调2000元;广汽埃安LX涨价4000元,上市新款AION S Plus较2021款涨幅在7000元以上。

  1月11日,乘联会对新能源补贴政策的解读,一定程度上是回应了市场的担忧。同时,乘联会更是上调了2022年新能源汽车的销量预期,向市场释放了利好信号。

  开年以来,新能源赛道下挫的另一个原因或许是机构调仓,方正证券(8.0000.000.00%)首席市场分析师赵伟表示,2021年机构的排名战一结束,部分机构便获利了结了部分新能源、半导体仓位,为新一年排名挖掘新投资主线。

  2021公募冠军:对新能源大趋势有信心

  2022年以来,新能源赛道的持续下行,令部分重仓押注该赛道的公募基金遭遇了“开门黑”。

  其中,落差最大的便是2021年的公募基金“冠军”崔宸龙,其管理的前海开源公用事业(005669)年内回撤幅度已达到12.31%,年内排名同类基金“垫底”。

  截至去年三季度末,前海开源公用事业的前十大重仓股主要以新能源为主,亿纬锂能(105.9700.00,0.00%)、比亚迪股份、宁德时代、中广核新能源分别为第二、三、七、八大重仓股,均遭遇了一轮下挫。另外,其第一大重仓股华润电力(0836.HK)年内跌幅更是接近20%。

  对于基金净值的回撤以及新能源板块的调整,崔宸龙表示,尽力平复这种短期波动带来的影响,会尽量客观理性地去看待短期波动。对新能源行业或者大趋势有信心,行业和公司的基本面非常健康,并且未来的空间也是巨大的。

  崔宸龙认为,新能源是一个战略性的投资机遇,不是一个战术性的投资机遇。以全世界的角度去看电动车的渗透率,现在依然在个位数的水平上,未来的空间是非常大的,电动车在加速、智能化、升级迭代的速度比燃油车要快很多,一旦产品力开始逐步的超越燃油车,越来越多的消费者会做更加理性的选择。

  2020年的公募基金“冠军”赵诣则认为,2020年是新能源龙头表现得好,2021年所有的“新能源+”公司都表现得好,但到了今年,这种局面就很难重现了,随着新能源产业链上公司的估值不断提升,股价上涨将会出现“天花板”,最终就要看公司业绩增长的情况了。

文章转自https://finance.sina.com.cn/stock/zqgd/2022-01-12/doc-ikyakumx9821413.shtml

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